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資本コスト

ストーリー
2015年12月15日

どうして赤字覚悟で売るなんてことをするの?赤字になったとしても在庫処分をする事には意味があります。

neko_akire
今年もやってきたよ…

panda_2
なにが?

tanuki_2
ココは、町はずれのファンシーショップ。80年代の香りが今なお残るちょっと時代に取り残されたお店です。

tanuki_2
ファンシーショップという業態。結構昔の業態かなぁと思いきや、最近でも割とあるみたいです。

tanuki
とはいえ、このお店は、新しい感じではなく、それなりに年季の入ったお店になります。

neko_akire
実はね…

neko
毎年この時期に恐ろしい事が行われるんだよ…

neko
それはそれは恐ろしいイベントで…

panda_2
どういう事?

neko
それは…

hiyoko_2

そこまでよ!秘密を新人にばらすそうなんて、そうは問屋が卸さないわ!

panda
ひよこねえさん!?

hiyoko
ふふふ。私に黙って秘密をばらすなんていけない子ねェ…

panda_2
(僕って新人だったっけ?)

neko
うわぁ…勘弁してくださいよ…

hiyoko
いいわ。私の故郷、岐阜の…

neko
飛騨牛ですか?

hiyoko
だめよ。私たちは『ぬいぐるみ』なんだからお肉なんて食べたらホラーでしょ?

neko_akire
確かにホラーですね…

hiyoko
やっぱりかわいい感じでイチゴとかね。

panda_2
で、恐ろしいイベントって何なんですか?

onnanoko_bustup_3
あら、みんなもうイベントのお話をしているのかしら?

onnanoko_bustup
そうよ、ミンナにとっても見逃せないイベントになるわよね。

panda
あ、オーナーさん。

panda_2
どんなイベントなんですか?

onnanoko_bustup_2
ふふふ、それはね…赤札市よ。

panda
あ、赤札市だってー!?

panda_2
で、赤札ってなぁに?

onnanoko_bustup
あら、お約束の反応ありがとうね。

onnanoko_bustup
赤札市っていうのはね、いわゆる特売品を処分価格で売るセールの事よ。

onnanoko_bustup_2
まあ、出血大サービスってところから赤札って言われているって説もあるけど、目立つように赤い値札を付けたって説の方を私は推すわ。

kuma
でも、そんなに値下げしちゃったら大赤字になっちゃいますよね?

panda_2
そうですね。赤字は困るんじゃないんですか?

onnanoko_bustup
いいのよ。というか、定期的に赤字覚悟でも在庫は入れ替えないといけないの。

neko_akire
(在庫を入れ替えるって表現が怖いんだよね…)

onnanoko_bustup
まず、お店が続いていくためには現金が大切という事は分かるわよね?

hiyoko
そうね。黒字倒産という言葉もあるように、どれだけ儲かっていても現金が尽きたらそこでおしまいよね。

onnanoko_bustup
で、在庫を持っているという事は、現金という観点から見たらどうなるかしら?

kuma
えっと、在庫は現金で仕入れてくるものだから…

kuma
現金にとってはマイナスだね。

panda_2
なんで?なんで現金にとってマイナスなの?

neko
えっと、例えば100万円の元手があるお店で、100万円分の商品を仕入れたとするじゃない?

neko
そうすると、それが売れるまで手元には現金がなくなるよね?

panda
うーん…

hiyoko
じゃあたとえば、そのお店の仕入れた商品のうち、半分、つまり50万円分がずっと売れなかったらどうなるかしら?

panda
えっと、残りの50万円で商売をするしかなくなる…のかなぁ?

hiyoko
そうよ。

onnanoko_bustup_2
それにね、現金だって誰かから借りてきたり、他の運用をしたら得られるような収益を犠牲にして調達しているわけだから、コストがかかっているのよ。

onnanoko_bustup_2
元手にもコストがかかるなんて、資本主義的よねぇ。

onnanoko_bustup
だから、たとえ赤字になったとしても在庫処分をする価値は有るのよ。

neko_akire
で、今年の赤札市はどうするんですか?

onnanoko_bustup
ふふふ、この日のために投げ売り価格で売っていたバッタのぬいぐるみを大量に仕入れてきたのよ。

neko_akire
バッタですか?イマイチかわいくないし、それに在庫処分にならないのでは?

onnanoko_bustup
あら、バッタじゃなくってイナゴだったかしら?

neko_akire
ぬいぐるみとしての造詣が雑だからイナゴかバッタかの区別がつきませんね…

hiyoko
でも、売り切れないんじゃないのかしら?

onnanoko_bustup
大丈夫よ、チラシをしっかりと配布して宣伝をしたから。

tanuki
なんだか本末転倒な感じもしますが、在庫処分は必要があってなされているのです。

今回出てきた言葉
赤札
黒字倒産
資本コスト
 
記事一覧はこちらです↓

ストーリーで解説経営用語
 
財務・会計
2012年4月24日

資本コスト

資本コスト_001
資本コストとは企業の資金調達によって発生するコストの事を言います。貴重な資金を投資するという事は、それなりの見返りを得たいと考えて行う行為です。そして、その見返りは主に金銭的な見返りとなります。簡単に言うと、「お金には値段」があるというイメージです。

例えば、あなたが持っている貯金を投資してくださいと頼まれたとき、何の見返りもなくて投資をするでしょうか?通常はしないですよね。

あなたがしないという事は、みんなも普通はしないと思います。そのため、企業が資金を調達してくる際には、対価を支払う必要が出てきます。

そして、この資本コストは「負債コスト」と「株主資本コスト」に大別されます。

負債のコストは比較的簡単だと思います。これは借入に対する利息の支払いが当たります。但し、税金の額が少なくなる分の効果を考慮します。

では、株主資本のコストとはなんでしょうか?株式を発行して資金を調達したとしても、利息のように決まった額を配当する義務もありませんし、値上がりを保証する義務もありませんよね。

但し、義務がないからと言って株主の期待に応えられないのであれば、だれも投資などしてくれなくなります。

それでは株主資本のコストとは何でしょうか?これは「株主が要求する収益」が該当します。そして、この株主が要求する収益を求める方法としてCAPM、配当割引モデル等の方法があります。

そして、負債のコストと株主資本のコストを求めれば、それらを加重平均すれば加重平均資本コスト(WACC)を求めることができます。

このまんがでは、最終コマで、資本コストってご存知ですかと言っています。おそらくこの後、資本コストに関するお話が小一時間されるのだと思います。
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